여성의 ‘타자’적 인식 극복과 영토확장이화진-문학과 지성』에 게재된 여성작가소설을 중심으로

이화진 한국어문학회 2006 語文學 Vol.0 No.92

]"Literature and Intellectuality", along with "Creation and Criticism", was the concentration of "4.19 Civil Spirit" of the 1970s and the product of intellectuals who stood for the Social Reformation. Periodicals from this time period were generally run by male writers and focused on analyzing the contradictions of modernity and discussing macro and public issues. Such men-centered literature automatically isolated women and limited their writing activities. However, they actively recognized their identity in the late 1970s and discarded their focuses on others' views. In other words, they overcame feminine sensibility and started producing problematic pieces.Novels by female writers on "Literature and Intellectuality" overcame the fixed idea of "male writers equal to macro discussions and female writers equal to micro discussions." These pieces departed from the genres of existing female literatures and clarified modern contradictions and social issues from multiple perspectives. That is, central characters were criticized from others' perspectives and the contradiction of their surroundings were recognized to overcome others' views. Female writers on "Literature and Intellectuality" expanded their territories in a men-centered society and overcame existing others' views.

[뉴스 부문_제161회 이달의 방송기자상] 아직 검증 보도는 끝나지 않았습니다 : 〈김혜경 측 법인카드 유용 단독보도〉 2022년 2월 2일, 7일 보도 KBS 황현택, 장혁진, 이화진 기자

이화진 (사)방송기자연합회 2022 방송기자 Vol.66 No.-

[지역뉴스 부문 제118회 이달의 방송기자상] 사람에서 시작해 사람으로 끝나다

이화진 (사)방송기자연합회 2018 방송기자 Vol.44 No.-

재량적 공시와 경영자의 공시전략

이화진,최성호 한국재무학회 2009 한국재무학회 학술대회 Vol.2009 No.08

경영자 이익예측 공시는 자발적 공시제도로 공시여부, 공시내용, 공시시기의 선택에 있어 경 영자가 재량(discretion)을 행사할 여지가 커서 경영자가 공시를 전략적으로 활용할 경제적 유인 들이 존재한다. 본 연구는 경영자가 예측공시의 정보량을 전략적으로 배분할 것이라는 선행연구 와 개인들이 주관적 가치를 최대로 하기 위해 정보를 결합하거나 분리하여 처리할 것이라는 Hedonic Editing Model(Thaler and Johnson, 1990)을 연결하여 이익예측정보를 공시하는 양태 가 정보내용(호재/악재와 긍정적/부정적 정정공시)에 따라 어떻게 나타나는가 하는 것을 살펴보 고자 한다. 2002년부터 2007년에 걸쳐 경영자예측정보를 공시한 기업을 대상으로 공시 정보량의 분포를 검토한 결과는, PG기업의 경우 영업이익은 통계적 유의성이 없으나 EN1변수의 계수가 양(+)의 부호를 나타내고 있다. 매출액은 음의 부호를 나타내 다른 양상을 보이고 있다. MG기업의 경 우 영업이익과 매출액 모두에서 유의한 음의 관계가 나타나 선행 공시와 수정 공시의 정보량 분포가 비대칭적일 것(cancellation)이라는 가설을 지지하고 있다. ML기업의 경우 영업이익과 매출액 모두에서 유의한 음의 관계가 나타나 선행 공시와 수정 공시의 정보량 분포가 비대칭적 일 것이라는 가설과 방향이 일치한다. 이는 실적의 증가가 예상되는 경우에는 보수주의 전략 (conservatism strategy)을, 실적전망이 나쁠 것으로 예상되는 경우에는 공세적 전략(aggressive strategy)을 사용하는 것으로 일반적으로 이득상황에서는 위험회피(risk aversion)성향을 손실상 황에서는 위험선호(risk preference)성향이 나타난다는 프로스펙스 이론의 원칙과 부합되는 현상 이다. 끝으로, PL기업의 경우 영업이익은 분리모형에서 음의 관계가 나타나 선행 공시와 수정 공시 중에서 한 쪽으로 치우쳐 정보량이 분포할 것이라는 예측과 일치하나 통계적 유의성이 없 고, 매출액은 유의한 양의 관계를 나타내고 있다. 통제변수의 경우는 기업규모 변수가 유의한 관계를 보이지 않는데, 이는 기업규모가 연구 설계에서 반영된 결과로 보인다. 재무·회계분야의 경영자 예측정보 공시에 관한 선행연구는 예측정보의 성격에 따른 공시정보 의 비대칭적 분포나 공시시점에 나타나는 비대칭적 시장반응을 보고하고 있으나 그러한 현상을 초래하는 재무·회계정보를 이용한 의사결정과정 그 자체의 기제를 밝히지는 못하였다. 본 연구 는 Hedonic Editing Model을 이용하여 경영자와 투자자의 의사결정과정을 예측하고 그 결과를 검증함으로써 인지심리학이론을 가치평가(evaluation) 맥락으로 확대하고 학제 간 연구를 통한 종합적 접근이 유효할 수 있다는 점을 보여 주었다는 점에서 의의를 찾을 수 있다.

Low-cost process to utilize sodium salts for porous cellulose materials

이화진,조용현,강상욱 한국공업화학회 2022 Journal of Industrial and Engineering Chemistry Vol.113 No.-

The porous cellulose materials are fabricated from cellulose acetate (CA) and Na salts. When compositefilms consisting of CA and NaNO3 are exposed to water-pressure, the maximum flux reached to 8.6L∙m2∙h1. The generated water flux is attributable to the partial plasticization in polymer chains byhydrated NaNO3. The flexible polymer chains by hydrated salts can be the pores by external physicalforces. Surprisingly, the CA/NaNO3 film shows a high porosity of 78.15 % and pore shapes was confirmedvia scanning electron microscopy. Moreover, it preserves the excellent heat resistance properties, confirmedby thermal gravimetric analysis.

주주지분의 가치평가와 배당소득세 효과 : 배당정책과 조세특성의 영향

이화진 한국공인회계사회 2004 회계·세무와 감사 연구 Vol.40 No.-

This paper investigates (i) whether there is stock price reflection of shareholder-level dividend taxes, and (ii) whether the magnitude of dividend tax capitalization be different with respect to dividend policy(dividend level) and shareholders' marginal dividend tax rate in the Korea Stock Exchange(KSE). A series of studies including Harris and Kemsley(1999), Collins and Kemsley(2000), Harris, et al.(2001) analyzed the relationship between dividend taxes and firm valuation, and found empirical results consistent with dividend tax capitalization. This fully dividend tax capitalization studies asserted that shareholder-level dividend taxes on retained earnings are fully impounded at the top statutory rate into stock prices. In contrast, Ayers, et al.(2003), Hanlon, et al.(2003), Dhaliwal, et al.(2003) criticized that the model and tests in Harris and Kemsley(1999) may not show direct price effects arising from dividend taxes This paper examined the assertions of tax capitalization studies based on the HK(1999) model and the firms listed on the Korean Stock Market for the years 1999-2002. The differences between the Korean and US markets were introduced into the my empirical versions of the HK(1999) model, for the Korean Tax systems are especially different from US tax laws. The sample of this study consists of 1,393 observations(firm-years), which are selected from KSE firms with a December fiscal year-end over the period of 1999-2002. Consistent with dividend tax capitalization, I could find evidence that retained earnings are valued less per unit retained earnings than contributed capital. The results of this paper seem to bring forth additional evidence supporting dividend tax capitalization. 본 연구의 목적은 투자자들이 1) 기업가치를 평가할 때에 주주가 부담하는 배당소득세를 인식하는지 하는 점과, 2) 배당소득세가 주가에 미치는 영향이 기업의 배당정책(배당수준)과주주의 조세특성(배당소득세율)에 따라 다른가 하는 문제를 한국의 주식시장 참가자들을 대 상으로 실증분석 하는 것이다. 최근에, Harris와 Kemsley(1999), Collins와 Kemsley(2000), Harris, et al.(2001)가 배당소득세가 주가에 미치는 영향에 대해 전통적인 견해와는 다른 새로운 논리와 연구모형, 그리고 실증결과를 제시함으로써 새로운 시각을 제공하였다("new view"). 배당소득세자본화에 대해서는 분석을 위한 가정과 연구모형의 내외적 타당성, 연구 결과의 해석을 둘러싸고 논의가 진행되고 있으며(Shackelford와 Shevlin, 2001; Maydew, 2001), 소수의 국내 실증연구 결과도 연구자별로 차이를 보이고 있다(박광훈, 2003; 고종권, 2003; 황규영, 2004). 배당소득세가 주가에 미치는 영향을 보다 심층적으로 이해하기 위해서는 1) 배당소득세자본화모형에서 전제하고 있는 가정(배당소득세효과가정)이 각국의 제도적 특성에 부합하는 지와, 2) 연구결과에 영향을 미치는 변수들(배당정책, 투자자의 조세특성 등)이 모형에 포함되었는지를 검토하는 일이 선결과제이다. 본 연구는 선행연구에서 제시한 논리와 모형을 한국의 제도적 환경에 비추어 재검토하고 국내의 금융조세특성을 반영한 연구모형을 개발하여 이를 중심으로 실증분석을 행하였다. 1999년-2002년에 한국증권거래소에 상장된 12월 결산기업들을 표본으로 한 실증결과는 배당소득세가 기업의 가치평가에 영향을 미치며, 배당소득세율과 배당소득의 크기에 영향을 받는 것으로 나타났다. 본 연구결과는 배당소득세자본화에 대한 분석실증연구를 자극하여 그 지평을 확대하고 조세정책에 관련된 제반 논의에 의미 있는 시사점을 제공하게 될 것이다한글색인어: 배당가능이익잉여금, 배당소득세, 주주지분, (유효)배당소득세율* 이 논문은 2003년도 한국학술진흥재단의 지원에 의하여 연구되었음(KRF-2003-041-B00298).

부부갈등이 아동의 문제행동에 미치는 영향: 아동의 화용언어능력의 매개효과를 중심으로

이화진,임지영 한국아동학회 2022 한국아동학회 학술발표논문집 Vol.2022 No.4

경영자의 이익 예측치 공시의 전략적 시점선정

이화진 한국회계정보학회 2013 재무와회계정보저널 Vol.13 No.5

The study investigates whether managers’ preferences for separating or combining disclosure events(disclosure timing) differ depending on earnings (sales) forecast news characters. The study also compared a complex set of predictions derived from two models of temporal preference:the hedonic editing model and the renewable resources modelEmpirical tests are based on a managements’ earnings(sales) forecasts firms disclosed more over twice per year since 2002. In the case of managements’ earnings forecasts, managers preferred to separate pairs of gains(PG situation) but, preferred to combine pairs of losses(PL situation) between initial disclosure and adjusting disclosure. Managers also strongly preferred to combine large gain with small loss(Mixed Gains situation). This results are consistent with the prediction of Hedonic Editing Model. In the case of managements’ sales forecasts, managers preferred to disclose early good news and lately bad news. The evidences were much more supportive of the Renewable Resources Model. This disclosure framework is effective(statistically significant) after controlling for the magnitudes of earnings news and firm size. A potential opportunity is how to translate individual level psychology theories into aggregate market prices. Understanding when the individual level behaviors observed by psychologists translate into market level behavior and when they do not appears to be an important area for future research (Lee 2001, Koonce and Mercer. 2005.). 이 연구는 경영자가 이익예측정보(management earnings forecasts)를 공시하는 시점의 선택이 공시정보의 성격(earnings forecast news;선행공시의 호재/악재 여부와 수정공시가 긍정적/부정적인가 여부)에 따라 어떻게 달라지는가 하는 점을 실증분석하는 것이다. 경영자의 공시시점 선호에 관한 두 이론인 쾌락적 편집모형(Hedonic Editing Model;Thaler and Johnson, 1990)과 자원재생모형(Renewable Resources Model;Linville와 Fischer 1991)의 서로 다른 예측을 실증적으로 비교하는 방법으로 분석을 수행하였다. 2002년부터 공정공시제도 시행이후 년 2회 이상 영업이익과 매출액에 대한 경영자예측정보를 공시한 기업을 대상으로 실증 분석한 결과는 다음과 같다. 영업이익의 수정공시와 관련하여서는 이득상황(PG)에서 분리공시하며, 손실상황(PL)에서 결합하려는 성향을 보였고 혼합이득상황(MG)에서는 상계공시효과(cancellation effect)가 뚜렷하게 나타나 쾌락적 편집모형을 통계적으로 지지하고 있다. 수정공시금액의 크기가 갖는 효과는 특히 혼합이득상황(MG)에서 뚜렷한 것으로 나타났다. 매출액의 수정 공시와 관련하여서는 상대적으로 호재는 신속히, 악재는 더디게 발표하는 것으로 나타났으나 공시시기선호에 관한 쾌락적 편집모형은 부분적으로만 지지되었다. 이러한 결과는 회계보고 시기에 영향을 미치는 변인으로 나타난 기업규모와 영업성과를 통제한 후에 나타난 것으로 회계보고의 적시성에 관한 선행연구의 결과와 공시시기선호에 관한 심리모형의 예측이 공정 공시제도 하의 수정공시 상황에서도 적용됨을 보여주는 것이다. 본 연구는 Kahneman과 Tversky(1979)가 제안한 전망이론에 기초한 시간선호모형인 쾌락적 편집모형과 자원재생모형을 이용하여 경영자의 의사결정과정을 예측하고 그 결과를 검증함으로써 인지심리학이론을 기업 의사결정 맥락으로 확대하고 학제 간 연구를 통한 종합적 접근이 유효할 수 있다는 점을 보여 주었다는 점에서 의의를 찾을 수 있으나 개인의사결정(individual decision making)을 다루는 심리학이론들을 집합의사결정(aggregated/collected decision making)상황에 적용하는 데는 연구설계를 세밀히 가다듬는 노력이 필요하다는 점도 함께 보여주었다.

자기주식과 주주지분의 가치평가-기업수명주기와 이익분배형태의 복합효과-

이화진,이계원 한국회계정보학회 2009 회계정보연구 Vol.27 No.3

This paper investigates the regression coefficients of interaction terms between contributed capital(retained earnings) and treasure stock on stock price. In order to test the coefficients we employed the financial life cycle theory of dividends which suggests that firms' share repurchase choices and capital gain taxes can differently influence on market's valuation to the components of shareholders' equity along the stage of firms' financial life cycle. Consistent with a life cycle theory of dividends, results show that the valuation coefficients of interaction terms with both CC(RE) and treasury stock/total equity(TS) are positive (negative) when treasury stocks are a large portion of total equity. The shareholder' equity(contributed capital;CC vs. retained earnings;RE) appears to be valuated differently by the level of treasury stocks. Controlling for the dividend tax capitalization and the valuation effects of share repurchase at the open market, firms with high treasury stocks show virtually no change in their propensity to have positive valuation coefficient of RE. All our evidence supports the lifecycle theory of dividends, in which a firm’s stage in that cycle is well-proxied by its treasury stock(firm's cumulative history of share repurchase choices). 본 연구는 기업의 재무수명주기 단계에 따른 투자재원의 원천(내부금융과 외부금융)과 이익의 분배형태(현금배당과 자사주취득)별 조세효과에 따른 주주지분에 대한 가치평가 간의 관련성을 한국 주식시장을 대상으로 실증 분석하였다. 이를 위해 Guenther와 Sansing(2002)의 이론모형과 Ohlson(1995), Harris와 Kemsley(1999), 그리고 Hanlon, et al.(2003)의 모형을 응용하였다. 기업의 수명단계별 초과수익율의 지속성과 배당정책에 따른 조세효과(tax wedge)가 주주지분의 구성요소에 서로 다른 영향을 미치므로 기업의 수명주기별 재무단계와 배당정책별 조세효과에 따라 이익잉여금의 평가계수와 납입자본금의 평가계수는 달리 나타나게 될 것으로 예측하였다. 연구결과는 자기주식비중이 높은 기업의 납입자본금의 주가계수는 그렇지 않은 기업의 경우에 비해 평가 절하되고, 자기주식비중이 높은 기업의 이익잉여금의 주가계수는 그렇지 않은 기업의 경우에 비해 시장에서 평가 절상되는 것으로 나타났다. 즉, 기업이 성숙단계에 도달할 경우 경쟁으로 인해 초과이익이 감소하게 되면 투자재원별 초과이익의 감소율이 달라서(납입자본>이익잉여금) 납입자본의 이익지속성이 이익잉여금의 이익지속성보다 낮아지게 되므로 자기자본 구성요소에 대한 시장의 평가가 달리 나타날 것이라는 가설이 지지되었다. 또한, 성숙단계에 처한 기업이 현금배당이 아니라 자사주 취득을 통해 주주에게 기업이익을 분배한다면 자기자본 구성요소의 가치 관련성에 영향을 미치는 조세요인(tax wedge)에 따라 배당소득세 자본화효과가 달라져서 이익잉여금의 평가계수와 납입자본금의 평가계수는 달리 나타날 것이라는 배당정책에 따른 조세효과에 대한 가설도 지지되었다. 본 연구의 결과는 자사주 취득을 통한 기업의 내재가치 정보전달이라는 기존의 신호가설과는 별개로 투자자들이 자사주 취득에 담긴 조세효과와 기업의 재무수명단계에 따른 배당정책효과를 가치평가에 반영하고 있음을 보여주었다는 점에서 의미를 갖는다.

경제 전문 저널리즘 어디로 가야하나

이화진 한국언론학회 1999 저널리즘비평 Vol.27 No.1