자본자유화와 EC금융통합

김인준 서울대학교 국제지역원 1993 국제지역연구 Vol.2 No.2

유럽공동체(EC)는 유럽통화안정을 위해서 1979년 유럽통화제도(EMS)를 발족하였다. 유럽통화제도의 가장 중요한 구성요소는 유럽통화단위(ECU)와 환율조정메카니즘(ERM)이다. 유럽공동체는 최근 마스트리히트 조약을 체결, 3단계에 걸쳐 금융통합을 향해 나아가고 있다. 금융통합의 궁극적인 목표는 유럽중앙은행을 설립하고 단일통화를 발행하는 것이다. 본고는 자본자유화가 이와 같은 유럽공동체의 금융통합 노력에 어떠한 영향을 끼칠 것인가 하는 문제를 살펴보는데 그 목적이 있다. 자본자유화가 이루어진 상황에서 환율의 안정은 각국간의 경제정책의 협력여부에 달려있다. 과거 80년대를 통하여 자본자유화가 유럽통화제도의 환율안정에 어떠한 영향을 끼칠 것인가에 대한 논의가 있었다. 환율안정을 해칠 것이라는 견해와 환율안정에 도움이 될 것이라는 견해가 병존했다. 결과적으로 80년대 후반 자본자유화에도 불구하고 환율은 오히려 안정적으로 운영되었다. 이와 같은 환율의 안정적 운영은 결국 자본자유화가 각국 간의 경제정책을 수렴시키는데 공헌을 했기 때문에 가능하였다 자본자유화 이후 유럽의 각국들은 자국의 경제정책을 독일의 경제정책에 수렴시키는 노력을 해왔다. 그러나 90년대에 들어와 독일통합 이후 유럽통화제도 가맹국간의 환율은 다시 불안정하게 움직이고 있다 그 이유는 통독이후 독일이 자국위주의 경제정책을 펴는 과정에서 가맹국간의 경제정책협력이 제대로 이루어지지 않고 있기 때문이다. 앞으로 유럽공동체 금융통합은 가맹국들의 경제정책 협력이 얼마나 잘 운영되는가에 달려있고 궁극적으로는 유럽공동체가 단일통화사용에 적합한 최적통화지역(Optimum Currency Area)으로서의 조건을 얼마나 구비하였는가에 달려있다. European Monetary System was established by European Community in 1979, to create European Currency Unit and Exchange Rate Mechanism which have been two pillars of European Monetary System. Recently European community concluded Maastricht treaty to realize the economic and monetary union in three stages by the end of this century. The final goal of monetary union is to build European Central Banking System and to create a single currency which will replace all the existing national currencies. The purpose of this article is to clarify the impacts of liberalization of capital movement on the establishment of European monetary union. Under the financial liberalization, the success of stabilizing exchange rates depends upon the macro-economic policy coordination among member countries. There have been debates between 'monetarists' and 'economists' over the impacts of liberalization of capital movements on the stabilization of exchange rates. The 'economists' argued that the abolition of capital controls jeopardize the success of stabilizing exchange rates. On the other hand, the 'monetarists' insisted the commitment toward stable exchange rates become more credible with the liveralization of capital movements. With capital flow in late 1980s, the exchange rates among member countries had been more stabilized than in early 1980s. Liberalization of capital movements proved to be more conductive to the convergence of macro-economic policies among member countries. After the unification of Germany, however, exchange rates have fluctuated widely since Germany have pursued its own independent economic policies to cope with the new economic difficulties after the unification. At this moment, the prospects for monetary integration in EC is not so bright as expected in late 1980s. Success of the monetary integration in EC will depend upon whether EC can nurture necessary for Optimum Currency Area.

브라질의 지질 및 광상구 정보 소개

김인준,이재호,Kim, In-Joon,Lee, Jae-Ho 대한자원환경지질학회 2007 자원환경지질 Vol.40 No.6

인도네시아 중부 칼리만탄 쿠알라쿠룬 지역의 지질: II. 광물 및 지구화학

김인준,이승렬,이사로,이규호,조등룡 대한자원환경지질학회 2004 자원환경지질 Vol.37 No.5

인도네시아 중부 칼리만탄 쿠알라쿠룬 지역의 지질은 하부로부터 석탄-페름기의 피노변성암류, 백악기 세파욱심성 암류, 에오세말기의 탄중층과 올리고세의 말라산화산암류로 구성되어 있다. 이들 중 변성암류, 화강암질암 및 화산암 류 중 대표적인 시료에 대해서 광물화학 분석을 실시하였고, 백악기 심성암류 및 제3기 화성암류에 대하여 지구화학 적 연구를 수행하였으며 화강암과 화성암류에 대하여 연대측정을 실시하였다. 세파욱심성암류는 칼크-알칼린 계열에 속하고, S-type 화강암 영역에 속한다. 신탕관입암류는 염기성암-중성암이고, 현무암-현무암질안산암-현무임질조면안산 암-조면안산암 영역이며, 말라산화산암류는 중성 내지 산성암이면서 안산암과 석영안산암에 속한다. 이들 대부분은 비 알칼리 영역인 쏠리아이트 계열에 포함된다. 전암의 K-Ar 연대측정 결과는 중립질 화강암질암이 91.9-102.6 Ma, 세 립질 흑운모화강암이 100.5-106.5 Ma, 섬록암이 89.1 Ma의 연령을 보인다. 말라산화산암류와 신탕관입암류의 K-Ar 연대측정 결과는 각각 31.5-36.8 Ma 및 24.6-34.5 Ma를 나타내어 모두 제삼기에 해당한다.

과공정 Al - Si 반응고 가공시 초정 Si 입자의 형상변화

김인준,김도향 대한금속재료학회 1996 대한금속재료학회 학술대회 개요집 Vol.1996 No.1

인도네시아 자바 땅긍지역의 금광상에 대한 트렌치탐사

김인준,이재호,이사로,서정률,김유봉,이규호 대한자원환경지질학회 2004 자원환경지질 Vol.37 No.3

인도네시아 자바 땅긍지역의 석영맥에 대한 정밀광상조사를 실시하여 그 연장부에 대한 트렌치 탐사를 수행하였다. 트렌치탐사와 주변 정밀광상조사에서 채취된 석영맥의 금ㆍ은 분석 등의 결과는 (1) Celak지역 :Au 21∼17,400ppb, Ag 2∼190 ppm, Cu 9∼3,340 ppm, Pb 60∼52,900 ppm, Zn 12∼13,950 ppm, (2) Cilangkap지역 : Au 24∼91,100 ppb, Ag 2∼41ppm, Cu 2∼l,600ppm, Pb 16∼2,960ppm, Zn 14∼1,520ppm이다. 또한 정밀지표지질조사를 실시하였으며, 석영맥에 대한 정밀광상조사를 실시하여 그 연장부에 대한 트렌치 탐사를 수행한 결과와 인공위성과 수치지형도해석 등의 모든 결과를 종합한 결과 금번 조사 지역 중 두 곳인 Mt. Subang 지역의 서남부에 위치하는 Celak 지역과 Mt. Cilankap 지역의 서남부에 해당하는 Cilangkap 지역에서 금광화작용이 있는 것으로 확인되었으며, 이 들 두지역의 금 품위가 아주 높게 나타나 이들 두 지역을 시추유망지역으로 선정하였다. The trench exploration was carried out on the quartz veins of the Tanggung area of Java, Indonesia. The chemical values of quartz vein samples for hydrothermal alteration zones in this area are defined such as over values of Ag : 2∼190ppm(Celak); 2∼41 ppm(Cilangkap), Au : 21∼17,400 ppb(Celak); 24∼91,100 ppb(Cilangkap), Cu : 9∼3,340 ppm(Celak); 2∼l,600 ppm(Cilangkap), Pb : 60∼52,900 ppm(Celak); 16∼2,960 ppm(Cilangkap), Zn : 12∼13,950 ppm(Celak); 14∼1,520 ppm(Cilangkap), respectively. Two drilling areas, Mt. Subang area(Celak area) and Mt. Cilangkap area(Cilangkap area), have been chosen based on the factors such as, geologic settings associated with gold mineralizations, highly anomalous areas revealed by geochemical survey such as chemical analysis of ore and soil, trench exploration, statistical processing of the chemical analysis, and petrographic studies of igneous rocks related to its mineralization, and graphic presentation of anomalous areas.

KOSPI200 선물ㆍ옵션 시장에서 거래량의 정보효과에 관한 연구

김인준,김소정 한국재무학회 2009 한국재무학회 학술대회 Vol.2009 No.05

본 연구에서는 KOSPI200 선물과 옵션 시장에서 선물과 옵션거래량의 긍정적 거래량과 부정적 거래량이 선물가격에 미치는 영향을 살펴보았다. 첫 번째로 거래량의 가격효과를 살 펴본 결과 옵션과 선물의 긍정적 거래량은 가격을 상승시켰고 부정적 거래량은 가격을 하락 시키는 가격효과가 나타나 시장이 완전히 효율적이라고 볼 수 없다고 결론을 내렸다. 하지 만 부분적으로 역전현상이 나타남에 따라 역전현상이 나타난 부분은 유동성 효과에 의한 결 과이고 역전현상이 일어나지 않은 부분은 정보효과에 의한 결과라는 결론을 내렸다. 이러한 가격효과는 선물의 가격효과가 옵션의 가격효과보다 크게 나타났고, 정보효과는 부정적 거 래량보다 긍정적 거래량에서 더 많이 나타났다. 두 번째로 거래량이 가격을 예측하는지 살 펴본 결과 대부분 유의한 결과가 나타나지 않았고 조정된 R2의 값이 0에 가까워 거래량은 가격을 예측하지 않는다는 결론을 내렸다. 세 번째로 선물과 옵션의 거래량이 선물가격변화 에 독립적으로 영향을 미치는지 살펴본 결과 옵션과 선물 거래량이 가격에 미치는 영향은 독립적인 것으로 나타났다. 네 번째로 선물과 옵션거래량의 선도-후행 관계를 살펴본 결과 옵션거래량이 선물거래량을 0~5분정도 선행하며, 선물거래량은 옵션거래량과 선도-후행관 계를 갖지 않는다고 결론 내렸다.

천리안 위성 관제시스템의 원격측정 처리 기능 검증

김인준,이병선,김재훈 한국항공우주학회 2012 한국항공우주학회 학술발표회 논문집 Vol.2012 No.11

운용 중인 위성의 현재 상태를 파악하고, 과거의 상태를 분석하기 위해서는 위성에서 지상관제시스템으로 전송되는 원격측정 데이터의 정확한 처리를 통해 의미 있는 공학단위 값을 획득하고, 그 값을 사용자가 분석하기 용이한 표출 방식으로 컴퓨터 스크린 위에 표시해야 한다. 천리안 위성을 위한 관제시스템도 원격측정 데이터를 처리하여 표시하는 다양한 기능을 가지고 있다. 문자와 숫자, 그래프, 메모리 덤프 데이터, 알람, 시스템 개요도 등의 방식으로 원격측정 데이터를 표시한다. 천리안 위성이 발사된 후 이러한 원격측정 처리 및 표시 기능들이 모두 검증되었다. 본 논문에서는 천리안 위성 관제시스템의 여러 가지 원격측정 처리 기능을 실제 위성 데이터를 이용해 검증한 결과를 기술한다. In order to identify the current status of the satellite being operational, and to analyze the status of the past, the satellite ground control system should obtain a meaningful engineering units value through accurate processing of telemetry data which is transmitted to the satellite ground control system, and display telemetry on a computer screen in a manner that is easy for the user to analyze its value. Satellite ground control system for Chollian satellite also has a variety of functions to process and display telemetry data. It represents telemetry data in such a way like Letters and numbers, graphs, memory dump data, alarms, system overview displays. After launching Chollian satellite, all these telemetry processing and display functions were validated by test using real telemetry data. This paper describes the result which several telemetry data processing functions of Chollian satellite ground control system were verified in normal operation phase.

과공정 Al-Si 합금의 반고상 성형

김인준,김도향 ( I . J . Kim,D . H . Kim ) 한국주조공학회 1997 한국주조공학회지 Vol.17 No.4

주가지수선물거래 도입이 주식시장 분산성에 미치는 영향 : 한국에서의 실증분석

김인준,김동석,박건엽 ( In Joon Kim,Tong Suk Kim,Gun Youb Park ) 한국파생상품학회 1997 선물연구 Vol.5 No.1

수선물거래 도입이 주식시장 분산성에 미치는 영향에 대하여 조사하였다. 분석 방법으로 주가지수선물이 상장된 시점을 중심으로 전·후 100거래일 日종가자료에 대해 KOSPI 지수, KOSPI 200 지수, OTHERS 지수(KOSPI 200에 대한 비교지수로 새로 만든 지수) 수익률의 분산을 모수적 방법의 F-검정, 비모수적 방법의 동일분포검정과 가변수를 가진 ARCH 모형을 이용하여 서로 비교하는 사건연구 방법을 택하였다. 본 연구의 결과, 주가지수선물의 대상지수인 KOSPI 200 지수 수익률의 분산이 주가지수선물거래 도입이후 약간 증가한 것으로 나타났으나, 통계적으로는 유의하지 못하였다. 또한 OTHERS 지수 수익률의 분산 증가가 KOSPI 200 지수의 경우보다 상대적으로 더 큰 것으로 나타났다. 이를 통해 관찰된 KOSPI 200 지수 수익률의 분산 증가는 주가지수선물거래 도입에 의한 것이 아니라 음(-)의 수익률에 의한 것이라고 보여진다. 따라서, 한국의 경우 주가지수선물 거래의 도입이 주식시장의 분산 증가를 초래하지는 않았다고 할 수 있다.

인공와우 이식술 후 발생한 자석전위 1예

김인준,윤태현,이성원 대한이비인후과학회 2007 대한이비인후과학회지 두경부외과학 Vol.50 No.11

Background and Objectives:To describe a rare complication of cochlear implantation, such as magnet displacement which can be diagnosed easily with simple skull radiographs and treated with minimal surgery. Materials and Method:The record of male who experienced CI magnet dislodgement was reviewed. Results:The patient was seen with a displaced magnet under the skin 15 days after a head trauma (1 month after implantation). The patient was implanted with the Nucleus 24 device at the age of 3 years. Plain skull radiographs showed the dislocated magnet. Surgery was limited to the revision of the receiver/stimulator site and reinsertion of the magnet to its pocket. Intraoperative neural response telemetry was normal in the patient. Postoperative auditory Conclusion:The displaced magnet can be successfully ma-naged by a simple revision procedure. The posibility of magnet migration should be considered in cases of device malfunction. (Korean J Otorhinolaryngol-Head Neck Surg 2007 ;50 :1051-3)